2025년 3월 11일 암호화폐 시장 분석: 변동성, 규제, 지리정치적 영향

 

2025년 3월 11일 암호화폐 시장 거시경제 불확실성과 규제 환경 변화, 지리정치적 리스크 속에서 극심한 변동성을 보였습니다. 비트코인은 76,000달러까지 하락하며 4개월 만의 최저치를 기록했고, 이더리움은 대규모 거래소 유출로 투자자들의 주목을 받았습니다.

특히, 태국 증권거래위원회(SEC)의 스테이블코인 결제 승인과 유럽연합(EU)의 미국 암호화폐 정책 비판이 상반된 규제 움직임을 보였습니다. 또한, 도널드 트럼프 행정부의 관세 정책이 시장 심리에 중요한 영향을 미쳤으며, 북한의 애플 OS 취약점 악용 해킹 시도는 디지털 자산 보안 문제를 다시금 부각시켰습니다.

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1. 비트코인의 급락과 회복 시도

비트코인은 3월 11일 76,000달러까지 하락하며 2024년 11월 이후 최저치를 기록했습니다. 이는 △트럼프 행정부의 암호화폐 비축 정책 기대감 하락 △4주 연속 자금 유출(총 47억 5,000만 달러) △비트코인 ETF에서 8억 6,700만 달러 유출 등의 요인 때문입니다.

특히, 블랙록과 피델리티의 펀드에서 각각 8,920만 달러, 1억 3,400만 달러가 유출되면서 시장의 불안감이 커졌습니다. 하루 만에 6억 5,080만 달러 규모의 레버리지 포지션이 청산되며, 공포와 탐욕 지수는 ‘극단적 공포’ 수준인 10까지 떨어졌습니다.

하지만, 미국과 캐나다의 관세 완화 기대감이 형성되면서 비트코인은 82,964달러까지 반등했습니다. 이는 단기적인 변동성 확대를 보여주는 신호로 해석됩니다.

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2. 이더리움의 대규모 거래소 유출

이더리움 시장에서는 18억 달러 규모의 거래소 유출이 발생하며 2022년 12월 이후 최대 규모의 자금 이동이 관측되었습니다. 이와 함께 이더리움 가격은 8.35% 하락한 1,891.81달러까지 떨어졌습니다.

이러한 움직임은 △대형 투자자의 장기 보유 전략 △스카이(구 메이커다오) 담보 청산 리스크 △이더리움 ETF에서 3,400만 달러 유출 등의 영향으로 분석됩니다.

한편, 알트코인 시장에서도 체인링크(LINK)가 9.15% 폭락했고, 도지코인(-8.26%)과 라이트코인(-7.90%)이 큰 폭으로 하락했습니다. 반면, 솔라나(SOL)는 미국-캐나다 관세 완화 기대감으로 인해 7.12% 상승하며 차별화된 흐름을 보였습니다.

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3. 글로벌 규제 동향

✅ 태국의 스테이블코인 결제 승인

태국 증권거래위원회(SEC)는 테더(USDT)와 USDC를 공식 결제 수단으로 승인하며, 기존의 비트코인·이더리움·리플·스텔라루멘과 함께 스테이블코인을 결제 인프라에 포함시켰습니다.

이 조치는 동남아시아 블록체인 허브 경쟁에서 태국이 필리핀(2024년 스테이블코인 CBDC 도입)에 대응하는 전략으로 평가됩니다. 발표 이후 태국 원화(THB) 마켓에서 USDT 거래량이 47% 급증하는 등 시장의 즉각적인 반응이 나타났습니다.

✅ 유럽연합(EU)의 미국 암호화폐 정책 비판

EU 경제장관들은 미국의 암호화폐 친화적 정책이 유로화 안정성에 부정적인 영향을 미칠 것이라고 경고했습니다. 특히, 미국이 암호화폐 기업들의 은행 접근 권한을 확대할 경우, 유럽 금융 시스템의 사이버 공격 리스크가 커질 수 있다는 우려가 제기되었습니다.

이는 2024년 MiCA(암호화폐 시장 규제) 시행 이후 유럽의 강력한 규제 흐름과 대비되는 움직임이며, 대서양 양측의 암호화폐 패권 경쟁이 더욱 심화될 가능성을 시사합니다.

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4. 지리정치적 요인과 시장 반응

🔻 미-캐나다 관세 갈등

트럼프 행정부는 캐나다산 철강·알루미늄에 대한 관세를 25%에서 50%로 인상한다고 발표했습니다. 이에 따라 비트코인은 79,000달러 대로 하락했지만, 이후 백악관의 관세 유예 발표로 4.91% 반등하며 82,964달러까지 상승했습니다.

🔻 북한의 암호화폐 해킹 시도

북한 해커 조직이 맥OS 로제타2 취약점을 악용해 암호화폐 지갑을 공격한 정황이 포착되었습니다. 맨디언트 보고서에 따르면, 해당 공격으로 1,200만 달러 상당의 디지털 자산이 유출된 것으로 추정됩니다.

이는 2023년 하모니 원브리지 해킹(1억 달러 규모) 이후 가장 정교한 방식으로 평가되며, 암호화폐 거래소들의 보안 강화 필요성이 다시금 대두되었습니다.

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5. 투자자 심리 및 온체인 데이터

✅ 공포와 탐욕 지수: 10(극단적 공포)
✅ 비트코인 ETF 자금 유출: 3일 연속 순유출 (총 2억 7,840만 달러)
✅ 이더리움 ETF 유출: 3,400만 달러
✅ 미국 10년물 국채 수익률: 3.9% 하락 (안전자산 선호 현상)
✅ 비트코인-금 상관관계: -0.87 (역상관성 강함)

특히, 미국 KBW 투자은행은 "미국 정부가 금 보유고의 5%를 비트코인으로 전환할 경우 400억 달러 유입 효과가 발생할 것"이라고 전망했지만, 실제 실행 가능성은 낮다고 평가했습니다.

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6. 향후 전망: CPI 발표 및 금리 정책

암호화폐 시장의 향후 방향은 3월 12일 발표될 미국 소비자물가지수(CPI) 데이터와 연방준비제도(Fed)의 금리 정책에 따라 달라질 전망입니다.

✅ CPI가 3.1%를 상회할 경우: 추가적인 위험자산 매도 가능
✅ 미국의 비트코인 전략적 비축 정책: 유동성 변화 유발 가능
✅ MiCA 규제 본격화: 글로벌 유동성 분배 구조 재편

향후 시장은 거시경제 이벤트와 규제 정책을 면밀히 주시해야 하며, 단기적 변동성을 고려한 신중한 투자 전략이 필요합니다.

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📌 결론

2025년 3월 11일은 암호화폐 시장이 거시경제 충격, 규제 불확실성, 지리정치적 리스크에 동시에 영향을 받은 날이었습니다. 비트코인의 최저치 경신과 이더리움의 대규모 유출은 시장의 불안 요소를 보여줬지만, 미국의 관세 정책 유예 등 긍정적 변수도 작용했습니다.

앞으로 발표될 CPI 데이터와 미 연준의 금리 정책이 시장의 새로운 변곡점이 될 가능성이 높으므로, 투자자들은 신중한 대응이 필요합니다.